美聯(lián)儲退出寬松貨幣政策的討論逐漸升溫。分析認為，強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與紐約聯(lián)儲退出二級市場企業(yè)信貸工具的決定或令美聯(lián)儲提前撤回貨幣寬松政策。

　　距離美聯(lián)儲6月議息會議還有不到兩周時間，按照慣例，美聯(lián)儲官員將不會就經(jīng)濟前景和貨幣政策發(fā)表觀點，外界只能通過經(jīng)濟數(shù)據(jù)評估美聯(lián)儲貨幣政策前景。

　　在進入“噤聲期”前，多位美聯(lián)儲官員發(fā)言表示，美聯(lián)儲將謹慎行事。但聯(lián)邦基金利率的下降，及美聯(lián)儲相較之前的話風(fēng)轉(zhuǎn)變，依然讓市場對于美聯(lián)儲退出量化寬松的預(yù)期有所升溫。

　　利率方面，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至6月4日，美聯(lián)儲 6 月維持 利率在 0-0.25%區(qū)間的概率為93%，加息25個基點至 0.25%-0.50%區(qū)間的概 率為7%，6月加息預(yù)期升溫明顯。聯(lián)邦基金利率5月以來維持在 0.06%不變。截至6月3日，美國10年期通脹指數(shù)國債（TIPS）隱含通脹預(yù)期為2.42，通脹預(yù)期較上周升溫。

　　5日，美國克利夫蘭聯(lián)儲總裁梅斯特表示，美聯(lián)儲決策者應(yīng)該“要有耐心”，等看到更多顯示美國勞動力市場取得進展的證據(jù)后再考慮縮減資產(chǎn)購買計劃。

　　梅斯特采訪時表示，“我們希望此刻保持很大耐心，因為這對經(jīng)濟是巨大沖擊”。她說，自己并不過度擔(dān)心通脹，因為工資上漲預(yù)計不會傳導(dǎo)至整體物價上。梅斯特的言論代表著美聯(lián)儲官員們最新的表態(tài)，這一表態(tài)仍然偏向鴿派。

　　美聯(lián)儲理事布雷納德在紐約經(jīng)濟俱樂部的演講中表示，貨幣政策存在兩方面風(fēng)險，美國經(jīng)濟在新冠肺炎疫情后復(fù)蘇，但數(shù)百萬人仍然失業(yè)。通脹數(shù)據(jù)目前高于美聯(lián)儲官員的預(yù)期，并引發(fā)決策者關(guān)于何時縮減每月1200億美元資產(chǎn)購買計劃的討論。

　　美聯(lián)儲副主席克拉里達及理事夸爾斯上周都表示，可以在接下來的幾次會議上討論縮減購債規(guī)模。

　　克拉里達表示，美聯(lián)儲對新冠危機的應(yīng)對措施，包括之前使用過被證明有效的工具以及新工具，幫助抵御住了去年疫情對美國經(jīng)濟造成的空前打擊，并將在今年繼續(xù)提振美國經(jīng)濟。并指出，自2020年3月以來采取的財政和貨幣政策行動“在規(guī)模、范圍和速度方面都是前所未有的”。美聯(lián)儲將利率降至接近零的水平，購買數(shù)萬億美元的美債和抵押貸款支持證券，并承諾在未來幾年保持寬松政策，出臺了緊急流動性和融資措施，以防止貨幣市場失靈，還推出了一系列針對家庭和企業(yè)的新貸款工具并調(diào)整了規(guī)則和監(jiān)管做法，以鼓勵銀行繼續(xù)放貸。

　　紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，盡管美聯(lián)儲官員開始討論調(diào)整貨幣政策的選擇是合理的，但美國經(jīng)濟離美聯(lián)儲可能開始撤走支持措施的時點還很遠。

　　對于紐約聯(lián)儲的逆回購工具越來越受歡迎時，威廉姆斯認為，當(dāng)準備金水平較高時，該計劃正發(fā)揮預(yù)期的作用?，F(xiàn)金積累壓低了利率，并增加了美聯(lián)儲可能需要提高逆回購操作利率或銀行超額準備金利率的預(yù)期。威廉姆斯表示，

　　達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示，美國正在挺過這場疫情，并開始在實現(xiàn)充分就業(yè)和2%的通脹目標方面取得進展。他再次呼吁美聯(lián)儲就如何以及何時開始減少對經(jīng)濟的支持展開辯論。

　　卡普蘭還表示，在房價處于紀錄高位的情況下，美聯(lián)儲顯然正在挺過這場疫情，并取得進展，房地產(chǎn)市場不需要美聯(lián)儲目前提供的這種水平的支持，希望盡早看到就購買抵押貸款支持證券的效果等問題展開討論?？ㄆ仗m此前曾表示，他認為勞動力市場實際上比整體失業(yè)指標所顯示的要緊張。

　　美國圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德表示，美國勞動力市場供應(yīng)可能比目前失業(yè)率所暗示的更緊俏，而且經(jīng)濟正在迅速增長。

　　布拉德稱，失業(yè)人數(shù)與職位空缺數(shù)之比接近歷史低點，表明勞動力市場供應(yīng)非常緊，跟招人很難的傳聞一致。隨著疫情消退，越來越多學(xué)校恢復(fù)面對面教學(xué)，以及疫情相關(guān)的失業(yè)救濟計劃即將結(jié)束，更多人將想要并能夠接受工作”。