一、業(yè)務(wù)簡述
　　累計終止型外匯遠期，是指客戶與工行簽訂外匯遠期合約，約定未來與工行進行一筆或多筆外匯買賣，并事先約定每筆外匯買賣的交割日期、幣種、交易方向、交割匯率和交易金額，同時雙方設(shè)定一個含有累計收益目標的交易自動終止條款：在任一交割日，若客戶的累計收益達到該目標，則合約自動終止，即除該交割日及以前的應(yīng)付金額外，交易雙方就本交易不再有任何相互的權(quán)利和義務(wù)；若客戶的累計收益低于該目標，則雙方按照合約規(guī)定條件繼續(xù)進行外匯交割。

　　二、適用對象
　　以套期保值為目的、需要規(guī)避匯率變動風險，希望通過敘做遠期交易進行匯率風險管理并獲取較優(yōu)遠期匯率的境內(nèi)外法人客戶。

　　三、功能用途
　　該產(chǎn)品是基于普通外匯平價遠期產(chǎn)品發(fā)展而來的衍生產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單清晰、要素靈活，期初無需支付費用?？蛻艨赏ㄟ^該產(chǎn)品一定程度規(guī)避匯率波動的市場風險，并可在交割日按照優(yōu)于普通遠期匯率進行交易，降低企業(yè)購匯成本。

　　四、特色優(yōu)勢
　　1. 有競爭力的產(chǎn)品報價：工行擁有專業(yè)且經(jīng)驗豐富的交易、產(chǎn)品設(shè)計和量化分析團隊，具備靈活的定價機制和較強的同業(yè)競爭力，能夠提供較優(yōu)的產(chǎn)品報價。
　　2. 個性化的產(chǎn)品設(shè)計：工行在產(chǎn)品設(shè)計上能夠靈活多變，可根據(jù)客戶需求按照產(chǎn)品期限、交割頻率、交割金額、累計收益水平等要素進行靈活設(shè)定，滿足客戶個性化需求。
　　3. 持續(xù)的動態(tài)管理：工行可以為客戶定期提供交易的評估報告，結(jié)合市場行情和客戶需求提供后續(xù)的動態(tài)管理服務(wù)。

　　五、產(chǎn)品價格
　　工行在綜合考慮市場因素后向客戶進行報價，并根據(jù)市場變化實時更新。

　　六、服務(wù)渠道和時間
　　符合準入條件的法人客戶可以在工行對公業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)向具有衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)的支行或二級分行申請辦理。

　　七、申辦流程
　　1. 客戶評估：工行對客戶開展盡職調(diào)查，根據(jù)客戶經(jīng)營性質(zhì)、金融衍生交易經(jīng)驗、內(nèi)部管理控制等對客戶進行綜合評估，為客戶推薦適合的產(chǎn)品種類。
　　2. 簽署總協(xié)議：客戶申請辦理累計終止型外匯遠期業(yè)務(wù)，須與工行簽訂相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議。
　　3. 落實擔保措施：客戶須交付保證金或抵押物，也可申請占用衍生交易專項授信額度。
　　4. 風險揭示及簽署確認書：工行向客戶進行風險提示，提示內(nèi)容包括現(xiàn)金流分析、市值及影響因素、市值潛在損失等?？蛻繇殞︼L險提示內(nèi)容進行書面確認并簽署確認書。

　　八、風險提示
　　客戶可能面臨交割日匯率或差于即期匯率、產(chǎn)品因提前達到預(yù)設(shè)收益水平終止而導(dǎo)致套期保值不充分、市值評估可能盈利也可能虧損、市值評估結(jié)果變差而導(dǎo)致需要增加保證金、反向平盤可能產(chǎn)生額外費用等風險。同時，客戶應(yīng)完全理解協(xié)議文本的各項規(guī)定，獨立做出決策；因不可抗力及意外事件導(dǎo)致的任何損失，工行不承擔任何責任。

　　九、業(yè)務(wù)案例
　　業(yè)務(wù)背景：某企業(yè)客戶現(xiàn)有美元收入，預(yù)期未來3年內(nèi)有多筆不同期限和金額的日元支出。
　　客戶需求：客戶希望規(guī)避日元升值風險，鎖定財務(wù)成本，有意辦理外匯遠期業(yè)務(wù)，但認為目前的日元遠期匯價偏高，希望以更好的價格購買日元，降低購匯成本。
　　解決方案：客戶選擇與工行敘做累計終止型外匯遠期交易，約定累計收益為遠期交割匯率相對于交割日即期匯率取得的收益的累計值，累計收益目標為交割本金的2.3%。在客戶的累計收益不超過2.3%的前提下，工行承諾以優(yōu)于合約簽訂日普通遠期匯率的交割匯率向客戶出售日元；若在某一交割日客戶的累計收益超過名義本金的2.3%，則除該交割日及以前的應(yīng)付金額外，以后所有該合約約定的外匯交割全部取消（即期匯率為1美元兌換93.18日元）。

　　注：本頁面內(nèi)容僅供參考，部分內(nèi)容以當?shù)胤中泄媾c具體規(guī)定為準。