一、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述
　　人民幣利率期權(quán)，包括人民幣利率上限（CAP）、人民幣利率下限（FLOOR)和領(lǐng)式期權(quán)（COLLAR)。人民幣利率上限，是指客戶向銀行支付一定期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即在未來一個(gè)或多個(gè)計(jì)息期，如果市場(chǎng)利率高于約定的固定利率，客戶可行使權(quán)利，銀行需向客戶支付按市場(chǎng)利率高于約定固定利率的差額計(jì)算的利息。人民幣利率下限，是指客戶向工商銀行支付一定期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即在未來一個(gè)或多個(gè)計(jì)息期，如果市場(chǎng)利率低于約定的固定利率，客戶可行使權(quán)利，工商銀行需向客戶支付按市場(chǎng)利率低于約定固定利率的差額計(jì)算的利息。領(lǐng)式期權(quán)是人民幣利率上限和人民幣利率下限的組合，是指客戶從工商銀行買入利率上限的同時(shí)賣出利率下限。

　　二、適用對(duì)象
　　人民幣利率期權(quán)產(chǎn)品主要適用于以套期保值為目的、需要規(guī)避人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的法人客戶。其中，人民幣利率上限期權(quán)適用于以套期保值為目的、需要規(guī)避利率上升風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)希望享受當(dāng)前較低利率市場(chǎng)環(huán)境的法人客戶；人民幣利率下限期權(quán)適用于以套期保值為目的、需要規(guī)避利率下降風(fēng)險(xiǎn)的法人客戶等。

　　三、功能特點(diǎn)
　　1. 提前鎖定風(fēng)險(xiǎn)。人民幣利率期權(quán)產(chǎn)品的交易雙方一對(duì)一達(dá)成協(xié)議，客戶只需在期初支付期權(quán)費(fèi)，期間無需支付其他費(fèi)用。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果利率變動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶可通過行使權(quán)利獲得利息收益；如果利率變動(dòng)對(duì)客戶不利，客戶收益為零，損失僅限于期初支付的期權(quán)費(fèi)。
　　2. 交易便捷靈活。人民幣利率期權(quán)產(chǎn)品可滿足客戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，并可根據(jù)客戶需要靈活設(shè)計(jì)期限及交割金額，具有結(jié)構(gòu)清晰、要素靈活、交易便捷的特點(diǎn)。

　　四、特色優(yōu)勢(shì)
　　1. 有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品報(bào)價(jià)：工行作為人民幣利率衍生品交易的做市商，擁有專業(yè)的交易團(tuán)隊(duì)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，具備靈活的定價(jià)機(jī)制和較強(qiáng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，能夠提供最優(yōu)的產(chǎn)品價(jià)格。
　　2. 個(gè)性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)：工行在設(shè)計(jì)上能夠靈活多變，可根據(jù)市場(chǎng)需求按照產(chǎn)品期限、結(jié)構(gòu)等要素進(jìn)行靈活組合，滿足客戶需求，達(dá)到降低籌資成本或提高收益等目的。
　　3. 持續(xù)的動(dòng)態(tài)管理：工行可定期為客戶提供交易的評(píng)估報(bào)告，結(jié)合市場(chǎng)行情和客戶需求提供后續(xù)的動(dòng)態(tài)管理服務(wù)。

　　五、產(chǎn)品價(jià)格
　　工行根據(jù)人民幣利率期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)向客戶進(jìn)行報(bào)價(jià)，并根據(jù)市場(chǎng)變化實(shí)時(shí)更新。

　　六、服務(wù)渠道和時(shí)間
　　符合準(zhǔn)入條件的客戶可以在營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)向工商銀行開辦人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理。工商銀行已開通人民幣利率互換產(chǎn)品的企業(yè)網(wǎng)銀辦理渠道。已注冊(cè)企業(yè)網(wǎng)上銀行且符合準(zhǔn)入條件的客戶可在法定工作日周一至周五9:00～17:00通過企業(yè)網(wǎng)上銀行辦理人民幣利率期權(quán)交易。

　　七、申辦流程
　　首先客戶應(yīng)配合工商銀行完成衍生產(chǎn)品交易適合度評(píng)估工作，并簽訂代客風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)協(xié)議。敘做具體交易前，客戶應(yīng)根據(jù)工商銀行要求交納保證金或落實(shí)其他履約保證措施，提交交易申請(qǐng)書并簽署客戶確認(rèn)書，確認(rèn)已充分理解交易結(jié)構(gòu)與潛在風(fēng)險(xiǎn)，愿意并能夠獨(dú)立承擔(dān)相應(yīng)的交易風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失。交易達(dá)成后，工商銀行將向客戶出具交易確認(rèn)書，客戶在產(chǎn)品存續(xù)期間按照交易確認(rèn)書約定的條款履行相關(guān)交割或支付義務(wù)。
　　對(duì)于通過企業(yè)網(wǎng)上銀行辦理人民幣利率期權(quán)交易的客戶，在完成客戶評(píng)估及協(xié)議簽署后，需在企業(yè)網(wǎng)銀仔細(xì)閱讀交易風(fēng)險(xiǎn)揭示并完成相關(guān)問卷，方可發(fā)起實(shí)時(shí)詢價(jià)或詢價(jià)掛單交易。在時(shí)效范圍內(nèi)，工商銀行回復(fù)價(jià)格且客戶點(diǎn)擊確認(rèn)或工商銀行確認(rèn)客戶詢價(jià)掛單后，交易最終達(dá)成。產(chǎn)品存續(xù)期間，企業(yè)網(wǎng)銀客戶可通過企業(yè)網(wǎng)銀查詢市值評(píng)估結(jié)果。

　　八、注意事項(xiàng)
　　辦理人民幣利率期權(quán)業(yè)務(wù)的名義本金最小金額一般應(yīng)不低于人民幣5萬元?？蛻粼诠ど蹄y行辦理人民幣利率期權(quán)的期限最少為1個(gè)月，最長(zhǎng)不超過3年?？蛻艨梢愿鶕?jù)實(shí)際需要選擇支付和重置頻率，常見的有月度、季度、半年度、年度等。

　　九、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　客戶買入人民幣利率看漲期權(quán)交易到期交割時(shí)，如客戶約定的利率確定日標(biāo)的利率低于約定的看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)，則客戶將產(chǎn)生機(jī)會(huì)損失，金額為期權(quán)費(fèi)；客戶買入人民幣利率看跌期權(quán)交易到期交割時(shí)，如客戶約定的利率確定日標(biāo)的利率高于約定的看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)，則客戶將產(chǎn)生機(jī)會(huì)損失，金額為期權(quán)費(fèi)。
　　客戶賣出人民幣利率看漲期權(quán)交易到期交割時(shí)，如客戶約定的利率確定日標(biāo)的利率顯著高于約定的看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)，則客戶將產(chǎn)生機(jī)會(huì)損失，金額為：交易金額×（利率確定日標(biāo)的利率-約定的看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)）*期限或利率互換損失-期權(quán)費(fèi)；客戶賣出人民幣利率看跌期權(quán)交易到期交割時(shí)，如客戶約定的利率確定日標(biāo)的利率顯著低于約定的看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)，則客戶將產(chǎn)生機(jī)會(huì)損失，金額為：交易金額×（約定的看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)-利率確定日標(biāo)的利率）*期限或利率互換損失-期權(quán)費(fèi)。
　　人民幣利率期權(quán)組合交易的機(jī)會(huì)損失，為構(gòu)成組合的、發(fā)生機(jī)會(huì)損失的單筆期權(quán)交易機(jī)會(huì)損失之和。

　　十、業(yè)務(wù)案例
　　2020年4月，工行某分行與總行合作，成功代理該行優(yōu)質(zhì)客戶辦理一筆掛鉤LPR1Y、名義本金1億元、期限1年、利率上限為4.05%、按季度重置和支付的利率期權(quán)業(yè)務(wù)，客戶通過支付5萬的期權(quán)費(fèi)用，成功將貸款的LPR1Y利率上限鎖定在4.05%，客戶有效降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，客戶對(duì)工行該項(xiàng)產(chǎn)品服務(wù)感到滿意。

　　注：本頁(yè)面內(nèi)容僅供參考，部分內(nèi)容以當(dāng)?shù)胤中泄媾c具體規(guī)定為準(zhǔn)。